از عرضه اولیه سهام می‌توان برای جذب سرمایه جدید برای شرکت‌ها، برای به دست آوردن منابع مالی بیشتر و کسب درآمد از سرمایه‌گذاری‌های سهام‌داران استفاده کرد. در این مقاله از وانیکس به معرفی IPO و مزایا و معایب آن خواهیم پرداخت.
تاریخچه عرضه های اولیه سهام
عنوان اولین شکل شرکتی که سهام عمومی را به معامله گذاشت را می‌توان به publicani در دوران جمهوری روم نسبت داد. مانند شرکت‌های سهام مدرن، publicani شبیه به نهادهای قانونی موسسات مالی امروزی بود که سهام داشتند. هلندی‌ها به‌عنوان پیشرو سیستم مالی مدرن شناخته می‌شوند که به IPOها شکل فعلی را دادند. اولین نمونه ثبت شده از عرضه اولیه سهام در مارس ۱۶۰۲ زمانی که یک شرکت هلندی سهام خود را به منظور جمع‌آوری منابع مالی جدید عرضه کرد، اتفاق افتاد. شرکت هلندی، از این پس اولین شرکتی بود که اوراق قرضه و سهام را برای عموم منتشر کرد و رسما اولین شرکت سهامی عام شد که در بورس اوراق بهادار به‌صورت رسمی پذیرفته شد.
عرضه‌های عمومی اولیه IPO ها چگونه کار می کند؟
قبل از عرضه اولیه سهام، یک شرکت؛ یک نهاد خصوصی است نه یک سهام قابل معامله در بازار سهام. شرکت خصوصی در ابتدا متشکل از تعداد کمی از سهام‌داران مانند بنیان‌گذاران، اعضای خانواده و برخی از سرمایه‌گذاران حرفه‌ای است. زمانی که شرکت به مرحله‌ای از رشد خود رسید که معتقد بود می‌تواند قوانین سخت‌گیرانه یک مقام مالی را تحمل کند، شروع به تبلیغ برای عرضه عمومی، مانند حضور در بورس اوراق بهادار می‌کند.
مراحل صدور عرضه اولیه سهام را می‌توان به‌صورت زیر خلاصه کرد:
- پذیره‌نویسان پیشنهادها و ارزیابی‌هایی را ارائه می‌کنند و در مورد خدمات خود، بهترین نوع اوراق بهادار برای انتشار، قیمت پیشنهادی، مقدار سهام و محدوده زمانی تخمینی برای عرضه در بازار بحث می‌کنند.
- شرکت، پذیره‌نویسان خود را انتخاب و رسما با شرایط پذیره‌نویسی از طریق یک قرارداد پذیره‌نویسی موافقت می‌کند.
- هیئت مدیره تشکیل می‌شود.
- شرکت سهام خود را در تاریخ عرضه اولیه عرضه می‌کند.
- ممکن است برخی مقررات پس از عرضه اولیه عمومی (IPO) وضع شود.
عرضه اولیه سهام یک گام مهم برای یک شرکت در حال رشد است؛ زیرا دروازه‌ای برای جمع‌آوری بودجه اضافی است. این موضوع، به شرکت اجازه می‌دهد تا به سرعت رشد کند و علاوه بر این منجر به شفافیت و اعتبار بهتری می‌شود که می‌تواند عاملی در جذب سرمایه‌گذاران جدید باشد.عرضه عمومی اولیه یک شرکت بر اساس ارزیابی دقیق، قیمت‌گذاری می‌شود. هنگامی که یک شرکت به‌صورت سهامی عام درج می‌شود، سهام قبلی که در مالکیت خصوصی بود، به‌صورت عمومی معامله می‌شود و سهام سهام‌داران خصوصی موجود برابر با سهام عمومی خواهد بود.
مزایا و معایب IPO
مزایا و معایب عرضه اولیه سهام در زیر ذکر شده است:
مزایا عرضه اولیه سهام
- افزایش و تنوع پایه سهام
- راه‌های ارزان‌تر برای افزایش سرمایه
- افزایش اعتبار شرکت
- توانایی جذب و استخدام کارکنان بهتر و نظارت بر آنها از طریق مشارکت نقدینگی
- ایجاد فرصت‌های تأمین مالی متعدد از طریق سهام، بدهی قابل تبدیل و غیره
معایب عرضه اولیه سهام
- افزایش هزینه‌های بازاریابی و حسابداری که با گذشت زمان افزایش می‌یابد.
- افشای اطلاعات حساس مالی و تجاری ضروری است.
- تلاش و توجه بیشتر مدیریت مورد نیاز است تا اطمینان حاصل شود که IPO به‌خوبی انجام می‌شود.
- در صورتی که شرکت عملکرد خوبی نداشته باشد، ممکن است فرصت‌های سرمایه‌گذاری به دست نیاید.
- افشای عمومی اطلاعات ممکن است توسط رقبا یا حتی مشتریان مورد سوءاستفاده قرار گیرد.
- شرکت در معرض خطر دعوی قضایی، اوراق بهادار خصوصی و سایر اشکال اقدامات مشتقه خواهد بود.
سخن پایانی
به نظر می‌رسد عرضه اولیه سهام، هدف واقعی بسیاری از شرکت‌های نوپا باشد. بنیان‌گذاران، سرمایه‌گذاران و ناظران عمومی اغلب از خود می‌پرسند: «این شرکت چه زمانی عرضه اولیه عمومی می‌کند؟»، «قیمت سهام این شرکت زمانی که در نهایت عرضه اولیه شود، چقدر خواهد بود؟» و «چرا این شرکت هنوز عرضه اولیه سهام را تکمیل نکرده است؟
ممکن است برخی از این سؤالات در مورد شرکت خودتان نیز از شما پرسیده شده باشد. درحالی‌که عرضه اولیه سهام یک هدف ارزشمند با مزایای بالقوه است، خطرات و معایب زیادی نیز دررابطه با عمومی شدن وجود دارد؛ بنابراین، IPO ممکن است برای هر شرکتی مناسب نباشد.
